嘉和生物递表港交所：嘉和生物+亿腾医药战略合并即将收官

2025年4月15日，嘉和(hé)生物正式递交香港联交所上市申请，摩根士丹利和浦银国际担任联席保荐人。此举标志着嘉和生物与亿腾(yìténg)医药的合并收购取得关键进展，合并后的新主体“亿腾嘉和”将(jiāng)整合双方(shuāngfāng)在研发创新与商业化领域的核心(héxīn)优势，开启生物医药产业资源协同的新范式。

行业首例反向(fǎnxiàng)收购，构建全链条竞争力

此次交易是港股18A政策下首例未盈利生物科技公司(gōngsī)的反向收购案例。根据方案，亿腾(yìténg)医药通过换股方式反向并购嘉(jiā)和生物，合并后原亿腾股东(gǔdōng)将(jiāng)持有新公司77.43%的股权，原嘉和生物股东持股比例调整为22.57%高瓴、淡马锡等作为嘉和生物原控股股东，将以战略投资者身份继续支持公司发展。

研发与商业化协同，激活(jīhuó)创新潜能

亿腾医药作为国内领先的生物(shēngwù)医药企业，长期深耕心血管、抗感染等治疗领域，旗下多款原研产品在国内市场占据重要(zhòngyào)地位。近年来(jìnniánlái)，公司持续加码创新转型，通过引入国际前沿管线与(yǔ)自主研发相结合的策略，布局多个潜力赛道。合并后，新公司将依托亿腾的渠道资源，推动嘉和生物核心(héxīn)产品GB491等管线的快速落地。

对于嘉和生物而言，此次整合将为其创新管线注入强劲动能。公司自主研发(yánfā)的英夫利(yīngfūlì)昔单抗已获批上市，另有数款候选药物处于(chǔyú)临床中后期(zhōnghòuqī)阶段。借助亿腾医药的规模化销售团队与市场准入能力，新产品有望快速打开市场，形成研发与商业化的正向循环。

战略(zhànlüè)升级，锚定长期价值

合并(hébìng)后的亿腾嘉(jiā)和明确提出“创新(chuàngxīn)驱动、全球布局”的战略目标。在研发端，公司将加大临床(línchuáng)管线的投入，聚焦(jùjiāo)肿瘤、自身免疫疾病等未被满足的临床需求；在商业化端，计划通过数字化营销与多渠道覆盖，提升产品市场占有率。此外，新公司还将探索国际化合作，推动创新药“引进来”与“走出去”双向发力。

随着上市申请的推进，嘉和生物与亿腾医药的整合步入实质阶段。双方在技术、人才、渠道等维度的深度协同，将加速创新药从实验室到市场的转化效率。对于行业(hángyè)而言，这一案例(ànlì)或将成为更多企业探索资源优化配置的参考，推动中国生物医药产业生态(shēngtài)的持续进化(jìnhuà)。